In unserem heutigen Beitrag möchte ich Ihnen einen hoch interessanten und außergewöhnlichen Fonds vorstellen. Es handelt sich hierbei um den Athena UI Fonds! Sicherlich kein Fonds von der Stange, sondern ein Investment das mit einem Investmentansatz sein Portfolio managt, den es in dieser Form nicht so oft auf dem Fondsmarkt vorkommen dürfte.
Persönlich befasse ich mich schon seit ca. 3 Jahren mit diesem Investment und habe den Athena UI auf der meiner Empfehlungsliste für meine Beratungsmandanten.
Damit Sie einen guten Eindruck von diesem Investmentfonds bekommen, habe ich mich mit Herr Peterhänsel von Conservative Portfolio Concept für ein Interview getroffen.
Fondsklick: Guten Tag, sehr geehrter Herr Peterhänsel, vielen Dank dass Sie sich die Zeit für ein Interview mit mir nehmen. Wären Sie bitte so freundlich und würden sich und den Athena UI Fonds, über den wir heute sprechen wollen, kurz vorstellen?
Athena UI: Guten Tag Herr Schenk, mein Name ist Tom Peterhänsel. Ich bin im Vertrieb der Conservative Concept Portfolio Management AG aus Bad Homburg tätig. Wir managen unter anderen den Athena UI Fonds. Die Conservative Concept Portfolio Management AG wurde vor ca. 20 Jahren gegründet und verfügt über erhebliche Erfahrungen im Handel von Aktien-Index-Optionen während unterschiedlichster Marktphasen. Seit 2002 verwalten wir das uns anvertraute Vermögen in Form von Fonds und Einzelmandaten. Wir setzen ausschließlich unsere eigenen Optionsstrategien ein. Gegenwärtig beläuft sich die Summe des von uns verwalteten Vermögens auf ca. 780 Mio. €. Im Athena UI Fonds sind es im Augenblick ca. 343 Mio. €. Die Investoren sind mehrheitlich aus Deutschland und kommen überwiegend aus dem institutionellen Bereich. Dass uns die „Profis“ kennen und wertschätzen erfüllt uns mit Freude, jedoch liegt uns genau so viel an privaten Investoren. Bitte verstehen Sie mich nicht verkehrt, auch Privatpersonen sind seit 10 Jahren ununterbrochen in der Athena Strategie und damit in den Athena UI investiert.
Fondsklick: Vielen Dank für den ersten Überblick: Können Sie meinen Lesern etwas zum Anlageprozess und insbesondere zum Handelsmodell des Athena UI Fonds sagen? Wo liegen die Schwächen des Fonds? In welchen Marktlagen zeigt er seine Stärken usw.
Athena UI: Gern. Wir sprechen von der Athena Strategie. Mit der Athena Strategie handeln wir seit 2002 fortlaufend perfektioniert Aktienindex-Optionsstrategien. Ca. 20% der verwalteten Gelder werden für die Optionsstrategien genutzt. Die restlichen 80% werden in sicheren festverzinslichen Anleihen bester Bonität angelegt. Wir handeln ausschließlich standardisierte und an regulierten Börsen gelistete Aktienindex-Optionen. Unser Focus liegt auf Liquidität mit den Schwerpunkten Europa sowie den USA. Deshalb handeln wir nur die hochliquiden Optionsmärkte Euro Stoxx 50 und den S&P 500. Als eine der maßgeblichen Renditequellen für unsere Handelsstrategien dient das Auf und Ab der gehandelten Aktienindizes und somit die schwankenden Preise der Optionen auf diese Indizes. Die Entscheidungsbasis für die Fondsmanager des Athena UI Fonds für die Positionierung in verschiedenen Optionskombinationen wird auf der täglichen Beobachtung und Auswertung der Volatilität der Optionspreise gebildet.
Wo liegen die Schwächen / Stärken des Athena UI Fonds? Beide Fragen lassen sich in einer Antwort zusammen fassen. Vorab, die allgemeine Richtung der Aktienmarktentwicklung bestimmt nicht unser Handeln. Damit wir Erträge erzielen können, benötigen wir Schwankungen in den Aktienindizes. Je größer und häufiger die Schwankungen, desto besser für unsere Optionsstrategien. Das denkbar schlechteste Szenario wären lange einseitige oder treppenförmige Aufwärtsbewegungen der Aktienindizes ohne Korrektur, wie z Bsp. im Januar und Februar 2012. Die Frage, die Sie sich stellen müssen lautet: Glauben Sie, dass wir wieder solche Phasen bekommen werden, bzw. ist es wahrscheinlich, dass solche Phasen länger anhalten werden.
Fondsklick: Wenn ich Sie richtig verstehe, dann spielt also die Marktvolatilität eine große Rolle in der Strategie des Fonds. Könnten Sie uns den Prozess erklären?
Athena UI: Vorab, Sie sind richtig informiert. Für den Athena UI Fonds nutzen wir systematisch die auftretenden Volatilitäten. Die Basis unserer Handelsentscheidungen bildet unsere langjährige Erfahrung, aus der ein Strategie Set entstanden ist, welches nach einem vordefinierten Investmentprozess stufenweise umgesetzt wird. Dabei verfügt der Athena UI Fonds über ein hoch entwickeltes Risikomanagementsystem, das dafür Sorge trägt, die internen und externen Risikoparameter ständig zu überwachen und gegebenenfalls die Positionierung zu justieren. Mit Hilfe von statistischen und quantitativen Regeln wird den Anforderungen eines modernen Risiko- und Money-Managements Rechnung getragen. Je höher die Marktschwankung, also die Volatilität, desto aussichtsreicher können wir uns positionieren, weil sich dann in der Regel die sogenannte Risk-Reward-Ratio (Risiko-Chance-Verhältnis) verbessert.
Fondsklick: Mal offen gesprochen: Sind Sie in Ihrem Haus mit der Entwicklung des Fonds in den vergangenen 2 Jahren zufrieden?
Athena UI: Offen geantwortet, sind wir mit der Entwicklung des Athena UI Fonds nicht nur in den letzten beiden Jahren zufrieden. Nehmen wir als Beispiel die Aktienmärkte als Referenzmärkte. Dann wissen Sie und der interessierte Leser, dass die Aktienmärkte auch während der letzten beiden Jahre extremen Schwankungen unterlagen. Eines unserer Kernziele, mit der Athena Strategie eine hohe Stabilität in extremen Marktphasen zu realisieren, haben wir erreicht. Dazu einige Fakten für die beiden zurückliegenden Jahre. In 2010 hatten wir, lediglich unterbrochen durch die von dem sogenannten Flash-Crash ausgelöste Phase im Mai, das beschriebene schlechte Athena Umfeld mit langen und einseitig steigenden Märkten. Andere Fonds verlieren in einem schlechten Umfeld zweistellig. Athena hat sich in diesem Jahr angesichts sehr ungünstiger Markterwartungen bestens bewährt. In 2011 haben unsere Portfoliomanager es bei einer Schwankungsbreite des Fondspreises im Athena UI Fonds übers Jahr von gerade einmal 1,24% geschafft, den Investoren einen Zugewinn nach Abzug aller Kosten von 3,88% zu realisieren. Das klingt vielleicht für den einen oder anderen – wie sagt man so schön – nicht sexy … für konservative und auf regelmäßigen Erträgen aufbauenden Investoren mit dem Wissen um geringe Schwankungen, ist das aber sehr wichtig.
Fondsklick: Sie analysieren Ihre durchaus geringe Verlustphasen gründlich, um das Risikomanagement zu verbessern. Wie muss man sich das vorstellen?
Athena UI: Für uns steht der Erfolg für die Investoren des Athena UI Fonds an erster Stelle. Dem ordnen wir in unserem Risikomanagement alles unter. Stellen Sie sich deshalb bitte ein Bündel von Maßnahmen vor. Diese beinhalten zum Beispiel vordefinierte Prozesse, Analyse der Vergangenheit, Verfeinerung des Risikomanagements, ständige Kontrolle aller Risikoparameter, regelmäßige Auswertung und vieles mehr.
Fondsklick: Was macht es so interessant, wie im Athena UI Fonds, mit Optionsstrategien zu arbeiten?
Athena UI: Das ist eine grundsätzliche Frage. Mit unseren Optionsstrategien im Athena UI Fonds haben wir das Ziel, konstante Erträge bei geringem Risiko zu generieren. Wir bewegen uns außerhalb der klassischen Anlageklassen und erzielen sehr geringe Schwankungen. Oder von der anderen Seite betrachtet, erzielen wir eine hohe Stabilität auch in extremen Marktphasen. Die Anlage erfolgt ausschließlich in liquide Instrumente. Börsentägliche Bewertungspreise bei börsentäglichen Investitionen. Das Portfolio wird so gewählt, dass Gewinne in einem möglichst breiten Korridor in welchem wir die betreffenden Aktienindizes in den kommenden 4-6 Wochen sehen, erzielt werden können. Kontinuität bei der Umsetzung und tägliche Liquidität bei der Auflösung. Und als letztes möchte ich etwas erwähnen, dass nichts mit den Optionsstrategien direkt zu tun hat, wir finden es jedoch wichtig – hier arbeiten Fondsmanager, die Ihre Sprache sprechen und wir sind sprichwörtlich vor Ort.
Fondsklick: Für eine gute Depotstruktur und Streuung des Risikos. Wie hoch sollte aus Ihrer Sicht der Anteil am Athena UI im gesamten Fondsdepot ausmachen? Wie wirkt sich die empfohlene Gewichtung in den entsprechenden Marktphasen sagen wir mal auf ein reines Aktiendepot aus?
Athena UI: Ihre erste Frage kann ich Ihnen nicht konkret beantworten. Hier spielen zu viele individuelle Parameter des Anlegers eine wichtige Rolle. Was ich Ihnen mit Sicherheit sagen kann, der Athena UI Fonds ist eine ideale Depotbeimischung. Wenn Sie so wollen, als Absicherung. Wie sich dies auf ein Depot auswirkt, entnehmen Sie bitte der grünen Linie der unten angefügten Grafik.
Quelle: CCPM AG
Fondsklick: Verzeihen Sie mir, aber zum Schluss noch die übliche prophetische Frage – wie entwickelt sich der Markt in 2012?
Athena UI: Hm … ich würde lügen, wenn ich mir zu dieser Frage keine Gedanken gemacht hätte. Meine persönliche Meinung ist, wir leben in einer Zeit politischer Börsen. Damit einhergehend gelten andere Regeln als zur normalen Zeit. Bei einigen Punkten bin ich mir jedoch ziemlich sicher.
Die Unsicherheit wird uns noch eine Weile begleiten. Die Volatilitäten in den Aktienindizes spiegelt dies zwar momentan nicht so richtig wieder, aber es bleibt abzuwarten, wie sich dies in den nächsten Monaten weiterentwickelt. Bewegungen sind die Basis für unsere Optionsstrategien und somit Grundlage unseres Erfolges und damit der weiteren positiven Entwicklung des Athena UI Fonds.
Fondsklick: Vielen Dank für das interessante Interview und Ihre Zeit Herr Peterhänsel. Ich wünsche Ihnen alles Gute und viel Erfolg mit Ihren Fonds.
Athena UI: Sehr geehrter Herr Schenk, ich bedanke mich für Ihre Zeit. Es hat mir Spaß gemacht mit Ihnen zu sprechen.
Im Anschluss an unser Gespräch hat Herr Peterhänsel von der Conservative Concept Portfolio Management AG mir versprochen, uns zukünftig mit aktuellen Informationen und Hintergrundwissen zum Investmentfonds Athena UI zu versorgen. Selbstverständlich werden wir hier alles umgehend veröffentlichen, so dass Sie ständig zum Fonds informiert sind. Abonnieren Sie einfach unseren RSS Feed (Link) um auf dem Laufenden zu bleiben.
Sollten Sie Fragen zum Athena UI Fonds haben so steht Ihnen Herr Peterhänsel sehr gerne zur Verfügung. Ich würde mich allerdings auch sehr freuen, wenn Sie Ihre Fragen, Meinungen oder Erfahrungen zum Athena UI Fonds in unserem Kommentarfeld am Ende des Artikels eingeben würden. Wir leiten die Fragen gerne an die Conservative Concept Portfolio Management AG weiter. Gleichzeitig ermöglichen Sie anderen Lesern unseres Blogs noch mehr zu diesem sicherlich interessanten Fonds zu erfahren. Vielen Dank.
Ich wünsche Ihnen viel Erfolg bei Ihren Anlageideen.
Ihr Martin Schenk
Ansprechpartner:
Tom Peterhänsel
Conservative Concept Portfolio Management AG
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